“存款激活”遇上“窗口期”，重新定价助力银?

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） “如今理财产品的收益率普遍高于同类期限的存款利率，往年的高息存款今年已经逐渐到期，很多客户都会配置一些理财产品。我们建议客户根据自己的投资需求进行多元化的资产配置。” 11月3日，宁波银行北京市西城区某支行工作人员告诉中国证券报记者。业内分析人士表示，预存高息存款具有集中的到期时间窗口。在拒绝加息的环境下，理财产品凭借较高的收益率，其吸引力更加凸显。部分居民将到期存款转入理财产品，带动资金涌入理财市场，带动理财产品规模稳定增长。与此同时，7月份以来，多家银行活期存款增速有所改善。随着资本市场企稳回升，股票、基金等。展望下一步，居民资产配置可从“单一储蓄”转向“多元化理财”；放弃高息存款不仅可以缓解净息窄幅压力，还可以推动已经下降的存款利率进一步下降，对银行降低负债成本产生积极作用，也将为后续金融政策和资本市场带来新的空间和机遇。 ●本报记者 石石石宇理财产品规模有所增加。 “近期，不少客户的三年期、五年期存款已经到期。”中信银行某分行财务管理经理 肖佳北京市海淀区的一位人士告诉记者，“近年来，我们一般都会在每年9月份进行季末储蓄催收，也是为年底做准备，为明年开个好头。因此，从9月份到年底，我们都会推出大力增加存款利息的原因。”记者调研发现，存款利率下调是影响部分客户配置理财产品的重要因素之一。 “三五年前存入定期存款或存款单面额的客户现在正在经历更明显的利差变化。”肖佳表示，“当时加息后，大额存单产品的利率几乎可以达到4%。”在北京西城区工商银行支行，一位六十多岁的投资者唐女士告诉记者：“这些年，我的钱都用来存钱了。”我存款或购买国债。现在，到期的钱已经存了4期了。”唐女士感觉这几年存款利率在下降。“以前定期存款利率能达到5%以上，后来逐渐下降，这两年下降速度加快。”在理财经理的推荐下，此时唐女士将部分资金投资于一款期限为一年、预期收益率在3%左右的低风险理财产品，高于存款利率。招商联首席研究员董希淼表示，三季度是前期存入的中长期高息存款到期的时间窗口，在利率下降的环境下，存款利率下降速度快于理财产品收益率，这使得理财产品的吸引力明显增强。nts将到期存款转入理财产品，产生了较大的资金流量。 《中国银行业理财市场季度报告（2025年第三季度）》显示，截至2025年三季度末，市场现有产品总数4.39万个，同比增长10.01%；现有规模32.13万亿元，同比增长9.42%。活期存款增速边际改善和“存款激活”推动银行负债结构发生一定变化。从上市银行披露的2025年三季报来看，多家银行活期存款规模有所增加，占比有所提升，定期存款和长期存款走势有所好转。中国建设银行副行长兼董事会秘书季志红在2025年第三季度业绩推介中表示，6月23日以来，成交量和A股市场股价上涨，市场总指数上涨20%，创近五年来新高，日成交额扩大至超过2.5万亿元。随着A股市场活跃度不断增强，资本市场价格一致性效应更加凸显。考虑到存款利率已跌至历史低位，且随着资本市场企稳复苏，股票、基金等有望成为居民存款的主要替代资产。居民对房产重新配置的需求日益凸显，带动银行负债结构出现一些新的变化。 “从我行情况看，活期存款增速略有改善。从增长趋势看，活期存款增速有所回升，增长6.29%，较同期下降0.44个百分点。”变化来看，未来9月份活期存款日均占比稳定。 2026年，预计相对高息存款的遗憾结合“存款激活”将导致现行存款利率加速下行。即使仅考虑定期存款的到期日，银行负债成本也可能下降 30 个基点/年。回顾来看，预计在高息存款到期重定价和“存款激活”影响下，当前存款利率将加速上涨，有利于缓解银行高利率压力，为后续财政演习打开空间。仅从现行存款利率的下降来看，这将为国债利率带来潜在的下行空间。对于股票市场而言，存量存款利率下降有利于防止居民单边避险情绪，改善市场状况。流动性。不过，居民权益类房产的持续增加需要经济基本面和预期改善的推动。存款到期重新定价后，存款利率将进一步下降。季志浩认为，存款利率方面，近两年存款利率的下调推高了建行一般人民币存款利率，对负债成本的积极影响不断释放。中国农业银行资产负债管理部总经理王晓勇表示，近年来，受内外金融环境影响，居民资产配置以保值、规避风险为主，倾向于配置银行存款、锁定当期利率较高的定期存款。为改善存款正规化带来的存款成本管理压力，商业银行l 银行在存款利率市场化调节机制指导下，较活期存款幅度更大地提高定期存款特别是中长期存款利率。 “从农行的情况来看，个人存款日均规模总量相当大，而且县域客户也相当多，偏好定期存款。在存款利率下行期间，以2026年一季度三年激励后，通过少基数降息，这几点后基本面后的股票基本面忏悔后的降息，以及2026年一季度基本面后的降息，将节省更多的利息成本。”加息将显着提高存款成本。”王晓勇表示。 （编辑：关静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。